للصناديق الدولية
الحجم والخصم والأنظمة المدعومة من الدولة
لصناديق الثروة السيادية والمكاتب العائلية ومستثمري الملكية الخاصة والبنية التحتية من الدول الصديقة: أين تكون الصفقات الكبيرة، وكيف يعمل الاستثمار المشترك، وأي الأنظمة تثبّت الشروط.
لماذا الآن
سوق مسعّرة على أساس الخوف
- تقييم سوق الأسهم
- 4.2xمكرر الربحية المستقبلي لمؤشر بورصة موسكو (تقدير وسيط)المصدر: T-Investments, Mar 2026
- منصات استثمار منظمة
- 106منصة استثمار مرخصةالمصدر: Bank of Russia, May 2026
- القيمة السوقية للأسهم
- 19.5%من الناتج - الهدف 66% بحلول 2030المصدر: Bank of Russia, Aug 2026
- الاستثمار الأجنبي المباشر
- 23 مليار $صافي تدفق الاستثمار الأجنبي المباشر - عاد إلى الإيجابالمصدر: World Bank WDI, 2025
- من يستثمر الآن
- 75%من الاستثمارات من دول صديقة (كانت 25%)المصدر: UNCTAD via Izvestia, 2025
- قاعدة المستثمرين المحليين
- 42.5 مليونمستثمر فرد في بورصة موسكوالمصدر: Moscow Exchange, Aug 2026
- المناطق الاقتصادية الخاصة
- 4.46 تريليون روبلاستثمرها أكثر من 1300 مقيم في المناطق الاقتصادية الخاصةالمصدر: Ministry of Economic Development, 2025
- الشرق الأقصى
- 6.8 تريليون روبلاستُثمرت في مشاريع الشرق الأقصى المدعومةالمصدر: Kommersant, Aug 2026
مجال النمو
فجوة القيمة السوقية هدف سياسي معلن
تهدف روسيا إلى رفع القيمة السوقية لسوق الأسهم إلى 66% من الناتج المحلي بحلول 2030، أي أكثر من ثلاثة أضعاف المستوى الحالي. وهذا يعني تدفقاً من الإدراجات وجولات ما قبل الطرح والأصول الجديدة.
- الولايات المتحدة224%
- السعودية184.7%
- الصين79.5%
- هدف روسيا لعام 203066%
- روسيا اليوم19.5%
الأدوات
كيف يدخل رأس المال المؤسسي
- 01استثمار مشترك
إلى جانب مؤسسات التنمية الروسية
يدير الصندوق السيادي الروسي ومؤسسات التنمية منذ سنوات منصات استثمار مشترك مع شركاء من دول الخليج والصين. الكيانات المشتركة تتقاسم المخاطر وتفتح تدفق الصفقات.
- 02SPIC 2.0
عقود الاستثمار الخاصة
للمشاريع الصناعية: شروط مستقرة حتى 15-20 عاماً، وضريبة أرباح اتحادية قد تصل إلى 0% وإقليمية حتى 5%. يسري 90 عقداً باستثمارات تتجاوز تريليوني روبل.
- 03مناطق اقتصادية
المناطق الاقتصادية الخاصة
ضريبة أرباح مخفضة وإعفاءات من ضرائب الممتلكات والأراضي ونظام منطقة جمركية حرة. استثمر المقيمون فيها 4.46 تريليون روبل حتى الآن.
- 04الشرق الأقصى
مناطق التنمية المتقدمة والميناء الحر
ضريبة أرباح 0% لخمس سنوات من أول ربح، وإجراءات مبسطة ودعم للبنية التحتية في بريمورسكي وكامتشاتكا وياقوتيا وغيرها.
- 05مناطق إدارية خاصة
المناطق الإدارية الخاصة
تستضيف جزيرتا روسكي وأوكتيابرسكي الشركات القابضة الدولية بنظام ضريبي خاص - مسار للهياكل القابضة التي تنقل مقرها.
- 06اتفاقيات الحماية
اتفاقيات حماية الاستثمارات وتشجيعها
تثبّت الاتفاقيات المبرمة وفق القانون 69 الشروط التنظيمية الأساسية للمشروع وتوفر آلية تعويض إذا تغيرت.
الإجراءات
من المكالمة الأولى إلى إتمام الصفقة
- 1
التفويض والفرز
نحدد حجم الاستثمار والقطاع والأفق الزمني وبلد المستثمر - فهو يحدد المسارات المتاحة.
- 2
المسار القانوني
نرسم متطلبات الموافقة وحدود القطاعات الاستراتيجية والرقابة على العملة والكيان المناسب قبل أي ورقة شروط.
- 3
التعارف
نعرّفك بوكالات الاستثمار الإقليمية ومؤسسات التنمية والمشاركين المرخصين في السوق - ويبقى القرار والصفقة بينك وبينهم.
- 4
الهيكلة والدعم
هيكلة الشركة والضرائب والحوكمة، ثم الدعم بعد الصفقة داخل روسيا.
اعرف قبل أن تبدأ
ما يجب أن يأخذه الصندوق في الاعتبار
نعتبر الإفصاح عن المخاطر علامة احترام للجنة الاستثمار لديكم.
التعرض للعقوبات
قواعد بلدكم وشركائكم المحدودين وبنوككم مهمة بقدر أهمية القانون الروسي - بما في ذلك عند الاستثمار المشترك مع مؤسسات حكومية روسية يخضع بعضها لعقوبات دول أخرى. الفحص هو الخطوة الأولى.
ضوابط رأس المال
يخضع المستثمرون من الدول المدرجة في قائمة روسيا «غير الصديقة» لأنظمة حسابات خاصة ومتطلبات موافقة لكثير من الصفقات، بينما يتمتع المستثمرون من الدول الأخرى بوصول أوسع بكثير.
القطاعات الاستراتيجية
يتطلب الاستحواذ على السيطرة في الشركات الاستراتيجية موافقة حكومية مسبقة بموجب القانون الاتحادي 57.
العملة وأسعار الفائدة
الروبل متقلب وسعر الفائدة الرئيسي مرتفع (14% في سبتمبر 2026). يجب نمذجة التحوط والعوائد بالروبل.
ناقش تفويضك
شاركنا ملف صندوقك وحجم الاستثمار المستهدف، وسنشرح الأنظمة المناسبة والمسار القانوني ونعرّفك بالمشاركين المرخصين.