Международным фондам
Масштаб, дисконт и режимы с господдержкой
Для суверенных фондов, семейных офисов, PE- и инфраструктурных инвесторов из дружественных юрисдикций: где крупные чеки, как работают соинвестиции и какие режимы фиксируют условия.
Почему сейчас
Рынок, оценённый по страху
- Оценка фондового рынка
- 4,2xфорвардный P/E индекса Мосбиржи (оценка брокера)Источник: T-Investments, Mar 2026
- Инвестплатформы
- 106инвестплатформ в реестре Банка РоссииИсточник: Bank of Russia, May 2026
- Капитализация рынка акций
- 19.5%ВВП - цель 66% к 2030Источник: Bank of Russia, Aug 2026
- Прямые иностранные инвестиции
- $23 млрдчистый приток ПИИ - снова в плюсеИсточник: World Bank WDI, 2025
- Кто инвестирует сейчас
- 75%ПИИ - из дружественных стран (было 25%)Источник: UNCTAD via Izvestia, 2025
- Внутренние инвесторы
- 42,5 млнчастных инвесторов на МосбиржеИсточник: Moscow Exchange, Aug 2026
- Особые экономические зоны
- ₽4,46 трлнвложили 1300+ резидентов особых экономических зонИсточник: Ministry of Economic Development, 2025
- Дальний Восток
- ₽6,8 трлнвложено в проекты Дальнего Востока с господдержкойИсточник: Kommersant, Aug 2026
Потенциал роста
Разрыв в капитализации - государственная цель
Национальная цель - поднять капитализацию фондового рынка до 66% ВВП к 2030 году, более чем втрое от текущего уровня. Это поток IPO, pre-IPO раундов и выходящих на рынок активов.
- США224%
- Саудовская Аравия184.7%
- Китай79.5%
- Цель России на 203066%
- Россия сейчас19.5%
Инструменты
Как заходит институциональный капитал
- 01Соинвестиции
Вместе с российскими институтами развития
Суверенный фонд и институты развития России давно ведут платформы соинвестиций с партнёрами из стран Залива и Китая. Совместные структуры делят риск и открывают поток сделок.
- 02СПИК 2.0
Специальные инвестиционные контракты
Для производственных проектов: стабильные условия на 15-20 лет, федеральная часть налога на прибыль до 0%, региональная - до 5%. Действуют 90 контрактов на сумму свыше 2 трлн рублей.
- 03ОЭЗ
Особые экономические зоны
Пониженный налог на прибыль, каникулы по налогам на имущество и землю, режим свободной таможенной зоны. Резиденты уже вложили 4,46 трлн рублей.
- 04Дальний Восток
ТОР и Свободный порт
0% налога на прибыль пять лет с первой прибыли, упрощённые процедуры и помощь с инфраструктурой в Приморье, на Камчатке, в Якутии и других регионах.
- 05САР
Специальные административные районы
Острова Русский и Октябрьский - база для международных холдинговых компаний со специальным налоговым режимом.
- 06СЗПК
Соглашения о защите капиталовложений
Соглашения по 69-ФЗ фиксируют ключевые регуляторные условия проекта и дают механизм компенсации при их изменении.
Процесс
От первого звонка до закрытия
- 1
Мандат и скрининг
Уточняем размер чека, отрасль, горизонт и юрисдикцию инвестора - от неё зависят доступные маршруты.
- 2
Правовой маршрут
Разрешения, пороги по стратегическим отраслям, валютный контроль и структура сделки - до подписания term sheet.
- 3
Знакомства
Знакомим с региональными инвестагентствами, институтами развития и лицензированными участниками рынка - решение и сделка остаются за вами и ними.
- 4
Структурирование и сопровождение
Корпоративная, налоговая и управленческая структура, затем сопровождение после сделки в России.
Знать заранее
Что должен учесть фонд
Раскрытие рисков для нас - знак уважения к вашему инвестиционному комитету.
Санкционные риски
Правила вашей юрисдикции, ваших LP и банков важны не меньше российского права - в том числе при соинвестициях с российскими госинститутами, часть которых под санкциями третьих стран. Проверка - первый шаг.
Валютный контроль
Инвесторы из «недружественных» стран работают через специальные счета и получают разрешения на многие сделки. У инвесторов из других стран доступ намного шире.
Стратегические отрасли
Контроль в стратегических обществах требует предварительного согласования по 57-ФЗ.
Валюта и ставки
Рубль волатилен, ключевая ставка высокая (14% на сентябрь 2026). Хеджирование и доходность в рублях нужно моделировать.
Обсудить мандат
Расскажите о фонде и целевом чеке. Расскажем о подходящих режимах и правовом маршруте и познакомим с лицензированными участниками.